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富邦證券投資信託


ETF擁四優勢 市場青睞


由於交易成本及便利性具優勢,美債ETF成為近年來市場追捧的投資商品,富邦投信表示,去年以來,美債ETF商品資產規模持續走升,而在今年歷經股市大幅震盪,更顯著成長,截至10月底,所有掛牌交易的美國政府債券ETF(包含槓反型)資產規模合計達新台幣835億元,較去年底規模348億元,成長1.4倍,顯示深受投資人青睞。
富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出,全球政經局勢動盪,英國脫歐、義大利債務赤字未果、中美貿易局勢未定等影響,加上全球經濟增長放緩,以及市場對升息擔憂,美股寫下歷年最糟感恩節前表現,進而拖累全球股市。
粘瑞益分析,受美國制裁沙烏地阿拉伯影響,10月3日以來全球油價已下挫近40%,布蘭特原油摜破今年低點62.59美元,威脅到全球企業信心和投資。近期股市雖延續震盪,投資人資金尋求避險,導致債券殖利率維持高點震盪,不過市場已大致反應升息預期,Fed主席鮑爾也稱利率接近中性水準,市場鴿派解讀,公債殖利率自高點下降,收益率曲線變得更陡峭,加上美國經濟基本面強勁下,近期債券殖利率不易再顯著彈升,美債吸引力增加,投資價值浮現。
粘瑞益表示,以ETF來參與美債主要有四大優勢,包括可配息、相同規模下成本較低、享有股票般的高流動性,以及指數化投資免選股。由於美國通膨升溫與升息仍是長線趨勢,長年期美債風險仍相對較高,短年期美債由於存續期間較短,對利率敏感度相對低,加上近期美元仍偏走升,是美債投資商品的建議首選。
元大投信指數暨量化投資事業群說明,在Fed陸續升息下,目前美債多已反應升息影響。在預期Fed升息次數下調及通貨膨脹無過熱之下,有利於支撐美債價格。景氣進入循環末端,建議投資人回歸投資傳統初衷,市場波動時提供避險、景氣下滑階段提供保護、穩健息收等訴求,即投資級債、公債這類高信評產品。
<摘錄經濟>