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柏瑞證券投資信託


雙利基支撐 高收益債表現看俏


  美國聯準會決策會議宣布開始縮減購債,並重申在明年中完成縮減後不急於升息。此外,Fed重申通膨只是暫時性情況,預估到明年第2至3季就會回落。  柏瑞投信表示,美國經濟持續穩健復甦、Fed維持鴿式退場論調、加上美企業財報亮眼、能源價格維持高檔,在市場資金支撐下,有利於全球高收益債券市場表現。  雖然Fed這次的會後聲明承認物價上漲比預期更長、更久,但仍重申通膨是暫時性的立場。柏瑞投信指出,全球疫後經濟的增速持續高於過往均值水準,不過,在當今的時空背景下將不會重演1970年代停滯性通膨情境,但受限於全球供應鏈壓力、能源與商品供給仍需時間追趕上快速擴張的需求,通膨仍料將持續位於高檔一段時間。  回顧過往通膨升幅較大時期,全球高收益債仍能繳出正報酬。因此,面對經濟向好但震盪加大的市場,不妨利用波動度遠低美股、並與經濟相關性高、且以累積息收為主的全球高收益債,持續參與經濟復甦、同時降低市場波動的影響。  柏瑞全球策略高收益債券基金經理人劉文茵表示,美國高收益發債企業財報亮眼,違約率持續下探、企業升評比率創高後亦維持高檔。此外,美國高收益初級債市的熱絡並未影響價格,顯示市場追逐收益需求動能旺盛,資金活絡有助企業營運的正向循環、支撐高收益債市有機會再持續走升。  柏瑞全球策略高收益債券基金以近60%成熟國家高收益債穩基底,搭配近40%新興市場債,此外,配置約九成美元債以降低匯率波動,透過中性存續期、減碼低評級債且無衍生性商品,幾可全面把關投組風險。