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理財知識堂
六位投資大師的經驗對照(投資心法~轉貼)

六位投資大師的經驗對照
1、華倫.巴菲特(股神)

投資策略及理論: 以價值投資為根基的增長投資策略。看重的是個股品質。

理論闡述: 價值投資的精髓在於,質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上,利用這種特性,使本金穩定地復利增長。

具體做法: 買入具有增長潛力但股價偏低的股票,並長線持有。是長線投資致富之道,在於每年保持穩定增長,利用復式滾存的驚人威力,為自己制造財富。

遵守的規則與禁忌: 八項選股准則: 1、必須是消費壟斷企業。 2、產品簡單、易了解、前景看好。 3、有穩定的經營歷史。 4、管理層理性、忠誠,以股東的利益為先。 5、財務穩健。 6、經營效率高,收益好。 7、資本支出少,自由現金流量充裕。 8、價格合理。

四不: 1、不要投機。 2、不讓股市牽著你的鼻子。 3、不買不熟悉的股票。 4、不宜太過分散投資。

對大勢與個股關系的看法: 只注重個股品質,不理會大勢趨向。

對股市預測的看法: 股市預測的唯一價值,就是讓風水師從中獲利。

對投資工具的看法: 投資是買下一家公司,而不是股票。杜絕投機,當投機看起來輕易可得時,它是最危險的。

名言及觀念: "時間是好投資者的朋友,壞投資者的敵人。" "投資必須是理性的,如果你不能了解它,就不要投資。" "要想成功,你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵:恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時進發,在別人貪婪時收手。"

其它及成就: 1930年出生於美國,猶太人,是價值投資之父、本傑明。格雷厄姆的學生。1956年以100美元入股,2003年身家達429億美元,46年每年復式增長52.9%。

2、安得烈.科斯托蘭尼(德國股神)

投資策略及理論:以“科斯托蘭尼雞蛋”表達的暴漲暴跌理論為基礎,在市場轉折前夕進出,逆向操作,忍受市場最後的下跌,遠離市場最後的輝煌。看重的是市場趨勢。

理論闡述:"科斯托蘭尼雞蛋”表達為:在證券市場,升跌是分不開的伙伴,如果分不清下跌的終點,就看不出上升的起點。同樣道理,如果分不清上升的終點,也就不能預測到下跌的起點。每一次市場大升大跌都由三個階段組成:1、修正階段。2、調整或相隨階段。3、過熱階段。成功的關鍵就是在兩個過熱階段逆向操作。

具體做法:根據"科斯托蘭尼雞蛋"理論逆向操作,在下跌的過熱階段買進,即使價格繼續下挫,也不必害怕,在上漲的修正階段繼續買進,在上漲的相隨階段,只觀察,被動隨行情波動,到了上漲的過熱階段,投資者普遍亢奮時,退出市場。

遵守的規則與禁忌: 十律: 1、有主見,三思而後行:是否該買,什麼行業,哪個國家? 2、要有足夠的資金,以免遭受壓力。 3、要有耐性,因為任何事情都不可預期,發展方向都和大家想像的不同。 4、如果相信自己的判斷,便必須堅定不移。 5、要靈活,並時刻考慮到想法中可能有錯誤。 6、如果看到出現新的局面,應該賣出。 7、不時查看購買的股票清單,並檢查現在還可買進哪些股票。 8、只有看到遠大的發展前景時,才可買進。 9、時刻考慮所有風險,甚至是最不可能出現的風險和因素。 10、即使自己是對的,也要保持謙遜。

十戒: 1、不要跟著建議跑,不要想能聽到內幕消息。 2、不要相信買方和賣方為什麼要買賣,不要相信他們比自己知道更多。 3、不要想把賠掉的再賺回來。 4、不要考慮過去的指數。 5、不要忘記自己所持股票,不要因妄想而不作決定。 6、不要太過留意股價變化,不要對任何風吹草動作出反應。 7、不要在剛賺錢或虧錢時作最後結論。 8、不要因只想賺錢就賣掉股票。 9、不要受政治好惡而影響投資情緒。 10、獲利時,不要太過自負。

對大勢與個股關系的看法:中短期走勢與心理因素有關,既隨大勢,對長期走勢而言,心理因素不再重要,而在乎於股票本身的基本因素和盈利能力。

對股市預測的看法:想要用科學方法預測股市行情又或未來走勢的人,不是江湖騙子,就是蠢蛋,要不然就是兼具此兩種身份的人。

對投資工具的看法: 科斯托蘭尼認為投機不等於賭博,因為在他的概念中的投機是有想法,有計劃的行為

名言及觀念: "只有少數人能投機成功,關鍵在於與眾不同,並相信自己:我知道,其他人都是傻瓜。" "供求決定股價升跌,其中並無神秘。" "會影響股市行情的,是投資大眾對重大事件的反應,而非重大事件本身。" "買股票時,需要想像力,賣股票時,需要理智。" "貨幣+心理=趨勢" "2+2=5-1"

其它及成就: 1906出生於匈牙利,猶太人,1924開始,縱橫投資界80年,經歷兩次破產後,賺得一生享用不盡的財富。被譽為"二十世紀股市見證人"。

3、喬治.索羅斯(國際狙擊手)

投資策略及理論:以"反射理論"和"大起大落理論"為理論基礎,在市場轉折處進出,利用"羊群效應"逆市主動操控市場進行市場投機。看重的是市場趨勢。

理論闡述: 索羅斯的核心投資理論就是"反射理論",簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據是人正確認識世界是不可能的,投資者都是持"偏見"進入市場的,而"偏見"正是了解金融市場動力的關鍵所在。當"流行偏見"只屬於小眾時,影響力尚小,但不同投資者的偏見在互動中產生群體影響力,將會演變成具主導地位的觀念。就是"羊群效應"。

具體做法: 在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一並狂熱買進,從而進一步帶動市場價格上揚,直至價格走向瘋狂。在市場行將崩潰之時,率先帶頭拋售做空,基於市場已在頂峰,脆弱而不堪一擊,故任何風吹草動都可以引起恐慌性拋售,從而又進一步加劇下跌幅度,直至崩盤。在漲跌的轉折處進出賺取投機差價。

遵守的規則與禁忌: 沒有嚴格的原則或規律可循,只憑直覺及進攻策略執行一舉致勝的"森林法則"。

"森林法則"即: 1、耐心等待時機出現。 2、專挑弱者攻擊。 3、進攻時須狠,而且須全力而為。 4、若事情不如意料時,保命是第一考慮。

對大勢與個股關系的看法: 注重市場氣氛,看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種"羊群效應",與個股品質無關。

對股市預測的看法: 不預測,在市場機會臨近時,主動出擊引導市場。

對投資工具的看法: 沒有特定的投資風格,不按照既定的原則行事,但卻留意游戲規則的改變。 "對衝基金"這種循環抵押的借貸方式不斷放大杠杆效應,應用這枝杠杆,只要找好支點,它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。

名言及觀念: "炒作就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能夠百發百中。" "任何人都有弱點,同樣,任何經濟體系也都有弱點,那常常是最堅不可摧的一點。" "羊群效應是我們每一次投機能夠成功的關鍵,如果這種效應不存在或相當微弱,幾乎可以肯定我們難以成功。"

其它及成就: 1930年出生於匈牙利,猶太人,1968年創立"第一老鷹基金",1993年登上華爾街百大富豪榜首,1992年狙擊英鎊勁賺20億美元,1997年狙擊泰銖,掀起亞洲金融風暴。

4、是川銀藏(日本股神)

投資策略及理論:以價值投資為根基的"烏龜三原則"投資策略。既看重個股品質也看重市場趨勢。

理論闡述:烏龜三原則的啟示來至於龜兔賽跑的故事,動作慢的烏龜能取得最後勝利,全靠穩打穩扎,謹慎小心。同樣包含了價值投資的精髓。

"烏龜三原則"即: 1、選擇未來大有前途,卻尚未被世人察覺的潛力股,長期持有。 2、每日密切注視經濟與股市行情的變動,而且自己下工夫研究。在耐心等待股價上升的同時,防止市場突變,錯失賣出時機。 3、不可過份樂觀,不要以為股市會永遠漲個不停,在市況熾熱時,應反行其道趁高套利。

具體做法:勤奮做功課,收集各種重要統計資料,詳細分析,找出經濟變化的動向,再以研究成果作武器炒股。遵循"烏龜三原則",只吃八分飽。

遵守的規則與禁忌: 二忠告: 第一忠告、投資股票必須在自有資金的範圍內。 第二忠告、不要受報紙雜志的消息所迷惑,未經考慮就投入資金。

五原則: 1、選股不要靠人推薦,要自己下工夫研究後選擇。 2、自己要能預測一、兩年後的經濟變化。 3、每只股票都有其適當的價位,股價超越其應有的水平,便絕不應高追。 4、股價最終還是由業績決定,被故意舞高的股票應遠離。 5、任何時候都可能發生難以預料的事,故必須緊記:投資股票永遠有風險。

對大勢與個股關系的看法:大勢與個股品質並重。

對股市預測的看法:通過對研究基本功的鍛煉,能預測經濟動向,從而在一定程度上預測到股市的大方向。

對投資工具的看法:投資和投機兼顧一身,目的就是順應市場。

名言及觀念: "股市是謠言最多的地方,如果每聽到什麼謠言,就要買進賣出的話,那麼錢再多,也不夠賠。"

其它及成就:1897年出生於日本,1931年以70日元起家,在股市中大賺超過300億日元。

5、彼得.林奇(股聖)

投資策略及理論:以價值投資為根基的實用投資策略。看重的是個股品質。

理論闡述:價值投資的精髓在於,質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上,利用這種特性,使本金穩定地復利增長。

具體做法:其投資智慧是從最簡單的生活方式中體驗的。從生活中發掘有潛能的股份。投資具有潛力,且未被市場留意的公司,長線持有,利用復式滾存穩步增長。

遵守的規則與禁忌: 林奇選股品味: 1、傻名字。 2、乏味。 3、令人厭煩。 4、有庇護的獨立子公司。 5、乏人關注的潛力股。 6、充滿謠言的公司。 7、大家不想關注的行業。 8、增長處於零的行業。 9、具保護壁壘的行業。 10、消耗性大的消費品。 11、直接受惠高技術的客戶。 12、連其雇員也購買的股票。 13、會回購自己股份的公司。

令林奇退避三舍的公司: 1、當炒股。 2、某龍頭企業二世。 3、不務正業的公司。 4、突然人氣急升的股票。 5、欠缺議價力的供應商。 6、名字古怪的公司。

對大勢與個股關系的看法:林奇認為贏輸實際和市場的關系不大,股市不過是用來驗證一下是否有人在做傻事的地方。不能依賴市場來帶動手裡的股票上揚。

對股市預測的看法:從不相信誰能預測市場。

對投資工具的看法:對林奇來說,投資只是賭博的一種,沒有百分百安全的投資工具。

名言及觀念: "不做研究就投資,和玩撲克牌不看牌面一樣盲目。"

投資前三個問題: 1、你有物業嗎? 2、你有余錢投資嗎? 3、你有賺錢能力嗎?

不少投資者選購股票的認真程度竟不如日常的消費購物,如果把購物時貨比三家的認真用於選股,會節省更多的錢。

其它及成就:1944年出生於美國,1977年接管富達麥哲倫基金,13年資產從1800萬美元增至140億美元,年復式增長29%。

6、約翰.坦伯頓(環球投資之父)

投資策略及理論:以價值投資為根基的逆市投資策略。看重的是個股品質。

理論闡述:價值投資的精髓在於,質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上,利用這種特性,使本金穩定地復利增長。

具體做法:永遠在市場最悲觀的時候進場。在市場中尋找價廉物美的股票。投資股票好比購物,要四處比價,用心發掘最好的商品。投資者應運用相同概念在股市中。買低於帳面值的股票,長線持有。信奉復利的威力。

遵守的規則與禁忌: 16條投資成功法則: 1、投資,不要投機。 2、實踐價值投資法。 3、購買品質。 4、低買。 5、沒有白吃的晚餐。 6、做好功課。 7、分散投資。 8、注意實際回報。 9、從錯誤中學習。 10、監控自己的投資。 11、保持彈性。 12、謙虛。 13、不要驚慌。 14、對投資持正面態度。 15、禱告有益投資。 16、跑贏專業機構投資者。

對大勢與個股關系的看法:基本上股價的短期波動常常會受投資者的情緒影響,但長期來說,企業價值始終會在股價上反映出來。投資者應該投資個別股票,而非市場趨勢或經濟前景。對股市預測的看法:就算是專家也未必能預測市場。

對投資工具的看法:要靈活應變,當運用的投資策略效果很不俗時,仍需小心,要預備隨時改變,坦伯頓認為沒有一套投資策略是經常有效,在不同的市況應運用不同的投資方法。

名言及觀念: "最好的投資時機,是當所有人都恐慌退縮的時候。" "投資價值被低估的股票,其挑戰是如何判斷它真是具潛力的超值股,還是它的價值就只是如此而已。"

投資者很容易在賺了錢之後,對市場過度樂觀,在賠了錢的時候,過度悲觀。

其它及成就:1912年出生於美國,是價值投資之父、本傑明.格雷厄姆的學生。1954年成立坦伯頓增長基金,45年每年平均復式增長15.2%。

文章出處http://tw.myblog.yahoo.com/jw!5e0s_SmQFRUKZdFAAug-/article?mid=199&sc=1#982

轉貼自http://blog.xuite.net/cory0219/stocks/55294557-%E5%85%AD%E4%BD%8D%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%A4%A7%E5%B8%AB%E7%9A%84%E7%B6%93%E9%A9%97%E5%B0%8D%E7%85%A7