台泥亞泥Q3旺季不旺

大陸四川省限電衝擊不斷，當地水泥窯及研磨廠面臨雙停，造供應趨緊，雖然已兩度調漲水泥價格，但是市場指出，由於台泥（1101）、亞泥在四川都有設廠， 限電造成水泥供貨受到衝擊，兩家公司大陸水泥市場面臨雪上加霜，今年第3季幾乎確定旺季不旺。台泥及亞泥兩公司日前公布半年報，受大陸水泥市場衝擊，台泥上半年獲利較去年同期衰退逾八成；亞泥大陸市場上半年獲利也衰退七成，兩公司大陸都受煤價成本高漲、官方打房影響。大陸水泥網站近日指出，四川全省大部分地區限電，窯磨雙停，供應趨緊，當地水泥價格已連續兩次調漲，但是受到水泥市場需求疲軟影響，水泥價格能否順利反應仍待觀察。根據亞泥2022年報，亞泥在中國大陸轉投資的四川亞東水泥公司共擁有三套旋窯，年產能495萬公噸熟料，可產製600萬公噸水泥，約占大陸總產能的五分之一。台泥2022年報也顯示，台泥在中國大陸的年產能為6,654萬公噸，其中在四川共有廣安、華鎣、瀘州賽德、瀘州納溪賽德及瀘州賽德混凝土等五間公司。市場分析，由於第3季已進入水泥產業傳統旺季，但由於四川限電停工，造成供給吃緊，再加上大陸煤價至今居高檔，在官方打房造成需求不振，如今再受限電影響水泥供應，台泥、亞泥第3季大陸市場的營運幾可確定「旺季不旺」。水泥業者則指出，第3、4季進入大陸市場傳統旺季後，基建工程將加速趕工，水泥市場需求會逐季增加，有助於獲利，第4季預期會有「價漲量增」，但煤炭價格持續居於高檔，對水泥廠獲利仍將造成負面影響，年底之前台廠在大陸水泥市場表現將非常保守。不過，台泥認為，儘管大陸水泥市場保守，但台泥在台灣的和平電廠，目前台電給的能源費率仍以2021年煤價為基準，目前和平電力已與台電協商費率，有機會讓台泥和平電廠虧損大幅減低。亞泥也認為，轉投資嘉惠電力公司今年上半年對亞泥獲利貢獻大增，再加上亞東預拌混凝土公司及不銹鋼事業獲利也有成長，估計下半年業外轉投資仍將帶來不錯的貢獻。