富達：三大主題 牽動第四季市場表現

進入2022年最後一季，富達國際宏觀及策略配置全球主管Salman Ahmed提出在年底前投資的三大觀察主題。一、經濟如何著陸：聯準會今年以來累計升息幅度已達12碼，且從8月底央行年會至今始終維持其鷹派基調，展現抑制通膨決心。然而，美國就業市場強勁且美元強勢，整體經濟數據相對穩健，預估美國經濟硬著陸時間點可能延至明年中。二、全球聚焦中共二十大：中國大陸儘管因清零防疫政策導致經濟成長疲弱，然相較歐美之鷹派升息，仍有進一步寬鬆貨幣與財政空間，有助於改善企業獲利展望，且中國大陸已增加財政和貨幣政策支持力道，可望於第四季後改善經濟前景。三、從貨幣化到財政化之轉變：整體而言，預估歐洲陷入衰退機率高，儘管歐洲央行仍維持貨幣政策正常化，但政府應該會對民眾提供部分財政支援，且零售銷售目前仍有不錯表現，失業率也在低點，因此無須過度悲觀。富達國際多重資產基金經理王陶沙（Taosha Wang）表示，反觀亞洲，很多方面皆走在不同發展路徑，亦提供了分散布局的機會。此外，中國大陸已經放寬多項房地產政策以應對疲弱不振的房市，中共二十大可望揭示明年明確政策走向，以及政府加大刺激措施的決心。整體來說，富達預估第四季全球市場將因升息、戰爭、高天然氣價格等因素持續震盪。富達將維持防禦性核心投資觀點並保守布局。在股票方面，考量美國經濟較具韌性，相對看好美股；債市部分，相對看好投資等級債；外匯方面，預估較有利美元走勢，建議投資人除了以收益型產品作為核心外，亦可透定期定額參與趨勢產業投資。