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摩根證券投資信託


高評等債投資組合 有潛利


市場預期美國聯準會(Fed)升息已告一段落,各類債券吸引力大增。法人指出,高評等債券投資組合能鎖定未來數年的殖利率,備受青睞,投資人宜多元布局,在全球各類債券尋求投資機會,尤其是美國以外的市場。品浩(PIMCO)集團投資長艾達信(Dan Ivascyn)認為,由於利率已達到罕見的高水準,投資人手中須擁有現金以把握投資機會,但現今利率變動較快,利率可能隨時間下降,因此無法鎖定長期報酬。高評等債券投資組合能取代現金,以鎖定未來數年的殖利率,並賺取殖利率下降時資本增值的報酬。艾達信指出,PIMCO偏好成熟國家的高評等債券,因為已大幅修正並具投資吸引力,但新興市場也有不少投資機會。基於許多新興國家已提早控制通貨膨脹,PIMCO建議投資人聚焦基本面強韌的新興國家。不過,此類型投資的波動幅度與景氣敏感度較高,投資人須審慎挑選投資標的。艾達信表示,以投資等級債來說,特別是已成功抑制通膨的新興國家,如巴西與墨西哥,利率、貨幣與外債都具備良好投資價值。未來數年,美國以外的市場表現可能開始領先美元資產。如果通膨延續過久,可能對金融資產造成負面影響,因此艾達信建議採取多元配置投資組合策略,利用固定收益市場或抗通膨公債以建立抗通膨投資部位,並關注大宗商品的投資機會。施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈建議,不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債,並且布局全球,不重押美國,才能靈活掌握機會不漏接。除了債息與資本利得之外,還可以透過歐元及英鎊債券的匯率避險收益,來增加潛在收益來源。此外,目前投資策略應採短存續期間,以有效降低當前利率波動所造成的影響。摩根投信提醒,近期由於升息預期調整、區域銀行事件與美債上限等因素,市場波動仍高,建議透過多元配置保持資產彈性,提高穩健型核心資產比重。在利率風險逐漸受控之際,兼具抗波動、優化收益的高品質債券投資重要性更不容忽視。