陸貨幣基金 盯人行動向

考量中國人民銀行（大陸央行）對人民幣干預行動將持續，法人建議，短期內干預可能減緩人民幣貶幅，在大陸經濟基本面及中美利差尚未改善前，人民幣貶值壓力仍然存在。建議中國貨幣市場基金的投資人，持有人民幣級別者，可繼續持有穩健的息收成長；持有台幣級別者，待匯率轉折出現後，再伺機加碼。兆豐人民幣貨幣市場基金團隊分析，在總體經濟方面，受華北、東北洪水衝擊，與美國晶片禁令，大陸7月經濟數據持續疲弱，出口年減14.5%、製造業PMI雖自前月49.0微升至49.3，但連四月低於榮枯線；非製造業PMI由53.2續滑至51.5、零售銷售年增率從3.1%走跌至2.5%，房地產風險大幅升高，均使今年經濟成長率將難達原訂5%目標。此外，受碧桂園、中植集團等爆發債務危機影響，人行8月14日再度降息，將中期借貸便利（MLF）利率下調15個基本點至2.5%，7天期逆回購利率調降10個基本點至1.8%，8月21日調降1年期貸款市場報價利率（LPR），由3.55%下調至3.45％，降低貸款利率，以刺激投資消費並穩住房市。富邦投信指出，自今年1月中人民幣低位在6.6元一路貶至相對高位7.3元，貶幅達9.66%，人民幣接近7.3元價位，人行明顯干預，人民幣也自高點回落7.2附近。美元相對強勢、大陸經濟數據表現不如預期、為救經濟年內二度降息，令中美利差持續擴大，致資金外流等利空因子加重人民幣貶勢。人行重申寬鬆貨幣政策，觀察人行一連串干預政策，均為避免人民幣大幅快速的貶勢。