新加坡設SPV 國壽 搶海外發債頭香

　壽險業將現海外發債潮，金管會5日剛宣布開放壽險業可在海外成 立特殊目的公司（SPV），發行海外債籌資，國泰人壽立馬搶頭香， 6日董事會通過，將在新加坡設立100％持有的SPV，等金管會法令公 告生效後，就遞件申請。　　壽險業因應2026年要接軌IFRS 17與ICS，需大量增資，金管會去年 開放壽險業可在國內發行具到期日10年期次順位債，一開放就出現壽 險業發債潮，去年前六大壽險公司共發債達1,100億元，發債金額至 少是10年新高，超過2016年的1,040億元。　　考量到國內市場胃納量有限，金管會本月再宣布開放可在海外成立 SPV發海外債籌資，可計入資本中，且要計入國外投資上限45％，除 海外發債額度，包含設立海外SPV的資本金都要計入。　　國壽董事會6日火速通過，將在新加坡設立100％持有的SPV，國壽 表示，等金管會法令生效後，就將遞件申請，設立SPV地點在新加坡 ，是有經過綜合評估，資本金會等法規上路後向金管會申請核准後公 告。　　國壽今年初已公告國內發債額度500億元，為國壽史上最大發債金 額，將分次發行。國泰金總經理李長庚日前透露，因國壽的負債主要 還是新台幣，新台幣發債管理上相對也較簡單，發債規劃大多數會以 新台幣為主。但考量國內市場胃納量及資金集中度，國壽也將到海外 發行外幣債券籌資。　　據了解，壽險設立SPV海外發債，一開始就是國壽提出的建議，經 壽險公會討論過後向金管會爭取，金管會評估後認為國內債券市場胃 納量有限，也有利增加壽險業強化資本的籌資管道，研議後決議開放 。除國壽外，新壽也已在內部演練，富邦、台壽等其他大型壽險也正 積極評估中。金管會目前核准國壽的海外投資上限為45％，國壽海外 投資目前離上限還有一段距離，因此有彈性可在海外發債。　　這次非國壽第一次設立SPV，過去為投資英國倫敦的海外不動產， 國壽也曾設立過SPV。依照金管會規定，雖壽險公司因投資海外不動 產曾設立SPV，因目的性不同，要重新設立以發債為目的的SPV。