三利多匯集 台股續航力強

市場觀察：儘管美國公布3月CPI數據高於市場預期，但後續公布之 PPI卻有降溫跡象，短期通膨數據本身就會有所波動，但趨勢已是逐 步下降。所幸美國經濟仍強勁，並無過多的利空消息，通膨對股市影 響性已不若以往，市場關注降息何時啟動，研判今年下半年機會較大 ，而若開始降息，對股市將會是加分效果。　　由於美國移民人口多於預期，使當地就業數據強勁，而聯準會主席 鮑爾亦已改口，認為充分就業才能降低薪資漲幅，進而改善通膨；由 於就業是美國經濟的根本，擁有強勁的就業，更能讓整體經濟維持熱 度，若再搭配AI創新應用，美國經濟進入成長期階段應無懸念。同時 ，隨美國消費回溫，帶動補庫存需求，台灣也能連帶受惠。　　盤勢分析：儘管美股開始進入震盪階段，但台股在充沛的資金及5 20行情支撐下，表現仍相對強勁，整體盤勢仍維持在2萬點之上。研 判未來一個月將在2萬點至21,000點間盤整，除非進入連二個交易日 的長黑，否則多頭得以延續，後市觀盤重點可放在半導體龍頭與近期 漲幅凌厲的重電設備股上。　　輝達在GTC展覽發表最強晶片Blackwell，使台灣ASIC類股開始修正 ，先前漲多的AI類股也開始震盪，唯獨散熱、半導體類股仍相對強勁 ，預料AI供應鏈將開始調整，可能要等下半年態勢明朗後，整體類股 走勢會較清晰。市場將焦點放在先進製程高階晶片，現在輝達的角色 類似當年的蘋果公司，過往只要蘋果新機發表，就會帶動供應鏈走勢 。而從蘋果到現在的輝達時代，唯有晶圓代工廠續航力最強，主因是 晶片會愈做愈高階，進入障礙愈來愈高，可望受惠族群包括晶圓代工 、封測及設備等。　　操作建議：AI個股過去一年來都已漲多，評價逐漸拉高，以台灣供 應鏈來看，散熱與半導體是相對最看好的族群，回檔時可將這兩大類 股作為核心配置，並將組裝、PCB相關作為衛星配置。　　電子族群亦看好網通類股，隨聯網需求持續增加，推動主流規格網 WiFi7升級，在無線連網方式FWA的部分也因布建與維護成本較低，而 開始在美國、印度等市場大為鋪設，台廠在用戶端設備的出貨量也將 大幅成長，相關公司可望受惠。　　傳產部分則看好重電設備，全球電網汰舊換新，台電的強韌網計畫 在2022年至2032年間將投入5,645億元，除此，AI應用也將需要大量 的電力需求，這都能讓台廠獲取龐大商機。　　金融股去年開始獲利就有亮眼表現，今年的配息也都較樂觀，同時 也持續看好今年金融股的獲利成長，由於評價仍未偏高，加上配息優 渥，有機會吸引高股息資金進駐，使股價獲得支撐。另亦看好紡織成 衣，可搭上巴黎奧運題材，同時紡織成衣歷經去年庫存去化後，隨供 應商下單回歸正常，今年營運動能有機會恢復成長，亦值得留意。