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未上市新聞
投資級債受寵 吸金26.8億美元

 美國公債殖利率過去一周內陷入區間震盪時,根據美銀引述EPFR統 計顯示,過去一周除新興市場債資金呈現淨流出外,投資級債與非投 資級債皆迎來資金淨流入。  統計至6月21日止的近一周,投資級債基金及非投資級債基金分別 淨流入26.8億美元及0.4億美元,新興市場債則是淨流出2.8億美元, 投信法人表示,明顯看出市場資金相對偏愛投資級債基金。  美國聯準會(Fed)6月利率會議如市場預期宣布暫停升息,根據最 新利率點陣圖顯示,下半年仍有升息2碼(1碼是0.25個百分點)的空 間,明年年才有望降息4碼。國泰投信指出,預期美國債務上限問題 解決後,因美國財政部將有大量美債發行,使得近期美債表現偏弱, 折價情況比較嚴重。  富蘭克林投資團隊認為,美國勞動市場依然緊俏、通膨也還在聯準 會目標(2%)之上,預期聯邦基金利率將維持在高檔較長一段時間 ,與市場預期的很快轉向降息看法存有差異。因此在債券投資上,考 量殖利率可能會有些攀揚,目前相對看好短天期投資級債和美國公債 於利率處於高檔階段的表現。  在金融借貸條件轉嚴以及高利率成本下,預期將不利於景氣和企業 獲利。富蘭克林投資團隊建議,此時須嚴選債券標的,尤其應挑選具 有較佳資本結構、流動性佳及對升息敏感度低的發行企業。  債券資產投資布局,安聯投信強調,隨主要國家實質利率陸續回到 正值之上,後續升息空間有限,利率風險較去年為低,加上債券收益 率拉高後,投資吸引力增加,目前仍可伺機增加持債水位。  安聯投信表示,債種的選擇上,目前信用債的收益率高於公債,加 上信用債基本面仍舊穩健,建議布局上可鎖定在收益較高者,透過息 收來累積投資報酬率,但因景氣衰退疑慮仍在,仍應選擇信用評級較 高的族群,以降低相關風險。